小米的隐忧是什么？
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特别应该为小米高兴。这家公司超过了苹果，首次成为全球第二。
按照8月10日晚雷军的演讲，小米在22个国家排到第一位，在欧洲市场份额达到25%，登顶了，成为了第一名。
这是中国企业第一次达到这个成就。
说完成绩后，雷布斯说
当前小米的任务是真正站稳全球第二。
总的来说暂时还是很冷静的。然后呢，定了一个小目标，三年时间，拿下全球第一。
看完雷军的演讲，作为一名被称为“假米粉的米粉”，杠杆游戏有3点想说。
1
成绩好、目标牛，可吹了一晚上牛逼，为什么还是跌？
我觉得是否全球第一与否，不那么重要，其实作为目标就好了。
正如雷军在演讲中所言：
拿到全球第二之后，大家都特别高兴，觉得全球第一唾手可得。在这里，我还是需要讲实话：不要低估世界级巨头的实力。我们还是一个年轻的公司，我们需要非常冷静看到差距，继续夯实基础，稳打稳扎，当前小米的任务是真正站稳全球第二。
世界巨头都是很牛的，小米牛，别人也牛。
无论三星、苹果，还是之前的华为，以及OPPO、vivo，谁不牛？都非常牛。
图表来源|鲁大师（特此感谢）
2名及之后的差距，总的来说其实也不是大到无法超越。
同时谁想要进一个身位，其实又都异常困难。小米超越苹果，暂时跻身第二，肯定也不稳固。
苹果很快也要发新机。
所以站在投资人角度，小米稳住市场地位，有更高的毛利率、净利率大概是大家更期待的。
小米2018、2019年的净利率都只有七八个点或者四个点，真的像雷军以前说的5%。
直到2020年，净利率终于超过8%。
2021年一季度，净利率超过了10%。
在港股，投资人很多是很国际、实在的，你不能展示赚钱能力，还被贴了低端标签，人家股价怎么押你？
尽管雷军也说，一开始小米就是做的高端机，在那个时代是性价比很高的高端了，可是后来做红米系列，占领了大妈大爷、小年轻市场，太成功了，以至于被贴上了低端、不赚钱标签。
于此我们就能理解，为什么破发，包括有人套现，股价长期低迷，而后为什么2020年股价可以回升。
业绩、数据总的来说是基础，基本面的展现。
按说现在业绩更好，雷军亲自官宣，股价应该涨吧？
可是8月11日居然跌了6毛港币。如上图。
其实无论是破发，还是此前股价长期低于发行价，8月11日股价下跌，雷军不懂为什么，杠杆游戏也不明白，但问问投资者，他们会有自己解释。
上文也代表杠杆游戏的一个看法，其实也是很好的解释。
2
演讲没提到汽车，却差点误伤马云妻子张瑛
这次演讲，雷军没有说造车的事，我觉得也挺意外的。
3月30日，雷军说，小米汽车是他人生之中最后一次重大创业项目，愿意押上人生全部的声誉，亲自带队，为小米汽车而战。
那一天属于小米和雷军。
太多米粉期待雷布斯再次说造车的宏图伟业，如果8月10日吹了这个牛，股价说不定大涨，说笑了。
造车这事，我说小米有自己的优势。
第一，雷军雷布斯的决心和创业经验。
雷军说：
“这将是我人生当中最后一次重大的创业项目”“愿意押上我人生全部的声誉”……
10年前从0开始做智能手机，并成功了，足以说明雷军是靠谱的人。
同时，到了50来岁这个年龄，各种经验足够丰富，雷军亲自带队做汽车，这个决心和创业经验，真不容低估。我个人觉得，这比很多因素还要关键。
按照小米方面的说法，75天内，小米进行了85场业内拜访沟通、与200多位汽车行业资深人士深度交流、4次管理层内部讨论会，以及2次正式的董事会。
第二，小米真的有钱、有资本。汽车是大投资、高门槛、高技术行业，真不是一般人可以玩的。
小米说自己有1080亿元现金储备，做汽车没上规模之前，必然巨亏，“公司亏得起”很重要。
小米账面上千亿元现金，比造车新势力财大气粗得多。造车新势力的钱终究还不是自己的，要接受投资人的对赌。
前2年，蔚来等差一点就要活不下去了，还不就是因为没钱，当时资本市场也不认可。
小米则是一家比较成熟、营收稳健的企业。所以小米说自己投，不要别人投资。硬气吧。
第三，在杠杆游戏看来，小米确实有技术基础。从做系统优化开始，到造出手机，雷军证明过自己，如今，本就有上万名研发人员，打通IT和智能汽车，小米有这个可能。
小米既懂硬件，又懂互联网，“完全不能理解你们为什么不造车”——有人是这么认为的。
第四，小米的生态和乐视的生态不同，小米和苹果一样，整个生态链有关的用户基础摆在这里，是真的建立起了客户基础和生态。
这为小米汽车赢得市场和用户提供了坚实基础。
当然了，小米也有很多劣势。
首先，智能汽车是人类最复杂消费工业——汽车，和集成电路智能终端的结合体。这个复杂程度、烧钱程度，超乎想象。至少目前，小米缺乏一半基础和经验。
比如电力驱动技术、智能系统，总的来说小米才开始。
其次，小米起步还是有点晚。10年前小米开始做手机，那是风口，而今造电动汽车、智能汽车，竞对们也差不多开始了10年，小米需要补课的。
再次，不是有钱就一定行，和小米一样有钱的企业也没做好，也不是手机可以做好，汽车即可做好。
经验、有钱是好事，但有时候放空自己更需要，过去的经验和成功感，偶尔也是拖累，会形成思维定势。
传统汽车大厂，正和华为、百度、阿里等合作，努力攻破科技巨头的技术护城河。
科技、互联网巨头，全都站在小米对面。
造车新势力，从朋友变成对手。
留给小米的时间越来越宝贵，从这个角度说，这次不说造车，也是避锋芒。悄悄干就行了。
大好事没提，雷军差点把马云的妻子张瑛误伤了。
演讲中，他回忆了小米在股价低迷时被投资人数落了一个多小时。经外界猜测，斥雷军的投资人，正是马云的妻子张瑛。
马云老师好男人，回应称，“我们马上报案！”
雷军于11日上午在朋友圈中表示，“我跟张瑛是朋友，昨晚演讲中的投资话题跟她没关系。网上传言都是谣言。”
这场庆功演讲，真有意思。
话说回来，运势起伏谁都有，不要动不动谁都欺负马老师及家属啊。
3
小米的隐忧：不是竞争而是被制裁
小米今天算是达到了创办以来的顶点，更进一步，还是回落再出发？
正常的市场竞争，我相信小米就算排名下滑，也有办法上来。过去都发生过。
最大的威胁和隐忧，杠杆游戏觉得还是制裁。
在演讲中，雷军也说，年初遭遇飞来横祸，被列入米国某清单的事，股价大跌。
结果真是误会，然后小米合法维权，打官司胜诉了。
未来，类似的制裁或许还会有。
局势和过去不同了，只要在高端机上抢占更多的国际市场，就面临嫉妒。
有些卡脖子的玩意，稍微弄一弄你，你就不好整了。
“制裁”的含义、方式是很很多的。
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